KBRA przyznaje rating A- różnym obligacjom ogólnym miasta Chicago, IL; potwierdza rating obligacji parytetowych; perspektywa pozostaje negatywna

Nowy Jork – Agencja KBRA przyznaje rating A- dla obligacji miasta Chicago Nowy Jork – Agencja ratingowa KBRA przypisała długoterminowy rating A- dla następujących emisji obligacji miasta Chicago, Illinois: Obligacje Generalne, Seria 2025A; Obligacje Generalne, Seria 2025B; Obligacje Generalne, Seria 2025C; Obligacje Generalne, Podlegające Opodatkowaniu, Seria 2025D; Obligacje Generalne, Seria 2025E; Obligacje Generalne, Seria 2025F […]

Nowy Jork – Agencja KBRA przyznaje rating A- dla obligacji miasta Chicago

Nowy Jork – Agencja ratingowa KBRA przypisała długoterminowy rating A- dla następujących emisji obligacji miasta Chicago, Illinois: Obligacje Generalne, Seria 2025A; Obligacje Generalne, Seria 2025B; Obligacje Generalne, Seria 2025C; Obligacje Generalne, Podlegające Opodatkowaniu, Seria 2025D; Obligacje Generalne, Seria 2025E; Obligacje Generalne, Seria 2025F (Projekty Mieszkaniowe i Rozwoju Gospodarczego); oraz Obligacje Generalne, Podlegające Opodatkowaniu, Seria 2025G (Projekty Mieszkaniowe i Rozwoju Gospodarczego). KBRA potwierdziła również długoterminowy rating A- dla dotychczasowych Obligacji Generalnych miasta. Prognoza ratingu pozostaje stabilna.

Kluczowe czynniki wpływające na rating

Decyzje ratingowe opierają się na następujących kluczowych aspektach:

Mocne strony kredytowe

Znaczenie miasta na poziomie regionalnym, widoczne w dużym potencjale podatkowym oraz zróżnicowanej i rozległej bazie gospodarczej.
Solidna płynność finansowa wspierana przez znaczące rezerwy.
Trzecia z rzędu dodatkowa wpłata na rzecz funduszy emerytalnych, choć pochodząca z jednorazowego źródła, stanowi ważny krok w kierunku stabilności finansowania emerytur w długim okresie.

Wyzwania kredytowe

Zależność od nieregularnych przychodów zamiast trwałych oszczędności budżetowych rodzi wątpliwości co do zdolności miasta do pokrycia wysokich kosztów stałych związanych z emeryturami oraz rosnących wydatków na personel i inne potrzeby operacyjne.
Dodatkowe wpłaty na fundusze emerytalne od 2023 roku, choć korzystne długoterminowo, mogą w krótkim okresie ograniczać środki dostępne na inne cele, jeśli nie zostaną znalezione dodatkowe źródła finansowania.
Istnieje ryzyko, że świadczenia emerytalne Tier 2 nie spełnią wymogów IRS, co może prowadzić do konieczności wprowadzenia zmian retroaktywnie i zwiększenia przyszłych świadczeń, pogłębiając problem niedofinansowania systemu emerytalnego.

Czynniki wpływające na zmianę ratingu

Możliwość podwyższenia ratingu

Wprowadzenie długoterminowych zwiększeń przychodów i reform wydatkowych, które zmniejszą strukturalny deficyt budżetowy.
Przeznaczenie stałych przychodów (zamiast jednorazowych środków) na realizację wymogów finansowania emerytur.
Poprawa wskaźników zadłużenia dzięki ograniczeniu nowych zobowiązań i wzrostowi zasobów finansowych.

Ryzyko obniżenia ratingu

Wykorzystanie rezerw z dzierżawy Chicago Skyway i parkomatów do pokrywania luk budżetowych.
Niedotrzymanie przyjętych zasad finansowych i polityki zadłużenia.
Zaciąganie przez miasto pożyczek na cele inne niż inwestycyjne.

Aby zapoznać się z ratingami i powiązanymi dokumentami, kliknij tutaj.

Metodologie

Dodatkowe informacje

Szczegółowe źródła danych oraz informacje o metodologii oceny są dostępne w Formularzach Ujawniania Informacji, które znajdziesz tutaj.

Wyjaśnienie kategorii ratingowych znajduje się tutaj.

Niniejsza informacja dotyczy wyłącznie ratingów oznaczonych jako „zatwierdzone” przez Kroll Bond Rating Agency Europe Limited dla UE oraz Kroll Bond Rating Agency UK Limited dla Wielkiej Brytanii. Inne ratingi nie są objęte tymi wyjaśnieniami i nie mogą być wykorzystywane przez inwestorów z UE lub Wielkiej Brytanii do celów regulacyjnych.

Więcej informacji na temat polityk, metodologii i zasad ujawniania danych przez KBRA można znaleźć na stronie www.kbra.com.

O KBRA

Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) to jedna z wiodących agencji ratingowych, zarejestrowana w U.S. Securities and Exchange Commission jako NRSRO. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited jest zarejestrowana jako CRA w Europejskim Urzędzie Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), a Kroll Bond Rating Agency UK Limited – w brytyjskim Urzędzie Conduct of Financial Authority (FCA). KBRA jest również uznawana jako Qualified Rating Agency przez tajwańską Komisję Nadzoru Finansowego oraz jako Credit Rating Provider (CRP) przez National Association of Insurance Commissioners w USA.

ID dokumentu: 1009548